猪价大跌，都是消费疲软惹的祸？

眼下，猪价已经连续上涨4天，9月3日—10月16日连续44天的下跌已经成为历史。这个时候再来谈上一波大跌的原因，好像有点不合时宜。但是有句话是，历史不会重复，但是总是惊人的相似。如果我们不搞清楚上一波猪价大跌的原因，又怎能应对下一次危机？

一，我们来看一次这一波价格下跌的走势

图1 2016年9月-10月20日全国猪价走势

从图1中来看自9月3日之后，猪价开始了漫长的下跌之路，一直到10月16日，猪价44天的时间下跌了2.9元。

而这一个多月的下跌，又分成了三个阶段。

第一阶段是【9月中上旬】猪价保持缓慢下跌；

第二阶段是【中秋之后到十一之前】，猪价经历了快速下跌到逐步减缓的趋势；

第三阶段是【十一期间一直到10月16日】猪价是下跌得越来越快

很明显可以看出，这个阶段下跌的节奏不正常，时而缓时而急，在下跌快速的时候，连续几天都是0.15-0.2元的跌速。比如9月23日、10月10日-10月15日的时候。

对于这一波大跌，市场上众多观点认为，主要是由于中秋、十一期间的消费不景气，没有达到预期，难以消化集中出栏的生猪和猪肉。

那么，事实果真如此？

二、今年我国猪肉产量不断恢复

10月19日统计局公布了前三季度我国的猪肉产量，第三季度的猪肉产量为1217万吨，同比2015年下降了2.9%。但是我们不能仅仅从这个数据就判定，今年猪肉的消费不行。

图2 2011-2016年不同季度猪肉产量

从图2来看，第一季度我过猪肉产量为1466万吨，2012-2016年这六年中，为五年来的最低水平。

第二季度我国猪肉产量为1007万吨，基本与去年同期持平，低于2012-2014年这三年。

而在第三季度的时候，猪肉产量为1217万吨，仅低于2014年、2015年这两年。

从今年猪肉的上市量上来看，生猪的供应能力是不断恢复的。

三、居民收入与猪肉消费的关系

我们都说，因为经济增长幅度放缓，居民收入下降，钱包收紧，猪肉自然吃的就少了。当然，这两年，特别是今年经济大环境不佳，制造业出现很大的增长困难，的确是猪肉的消费产生了一定的抑制，但是这绝对不是影响猪肉消费的主要原因。

图3 2005-2016年居民消费支出与猪肉产量

从图3来看，2005-2016年居民消费支出一直是呈增长的状态，而猪肉产量则是震荡上涨。

四、猪价与猪肉产量的关系

图4 2010-2015年猪肉产量与猪价

与居民消费支出相比，猪肉价格与猪肉产量的关系更紧密，很明显，从图4中可以看出二者的关系是反相关。也就是说猪肉价格低的年份，比如2012年、2013年、2014年的时候，特别是2014年，猪肉产量上涨明显。而在2011年、2015年猪价上涨的时候，猪肉产量明显下降。

也就是说，影响猪肉消费的主要因素，是猪价！

因此这个时候，我们再继续本文主题，今年十一猪价大跌的主要原因上来，在第一部分我们已经看到了今年三个季度猪肉的上市量并不是那么糟糕，而且是逐步恢复的。特别是要考虑到今年猪价一直高位运行的状态下，猪肉产量还能够达3690万吨这个水平，基于此，不能够说消费不济是导致猪价下跌的主要原因。

问题不在需求端，而是供应端，十一期间主要是是来自于供应的集中释放。一方面是养猪场的集中出栏（包括千元仔猪的恐慌出栏），另一方面也包括了屠宰企业在7-9月份备下的库存，以及进口肉这三者集中供应。

对于养猪人、屠宰企业都在伺机而动的第四季度，集中出栏、进口肉的压力持续存在，但是屠宰企业库存销售的压力转小，因此后期供需双方也将继续博弈！

责任编辑：静书