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生猪期货的上市将改变我国生猪市场周期

作者:康大夫 编辑来源:农业部  时间:2008-05-29 16:05点击:

        近几年,我国生猪价格波动频繁,“蛛网现象”异常明显。养猪生产得不到稳定发展,养殖户稍有不慎便陪得血本无归。整个产业链面临着无法回避的风险。而期货可以提供一个供需均衡的远期价格,为从业者提供一个进行科学决策的依据,从而减弱生猪价格的“蛛网现象”。于是在去年的两会上,全国人大代表、唐人神集团董事长陶一山曾提交了上市生猪期货的议案。今年的两会上大连商品交易所总经理朱玉辰在提交的议案也建议在大商所推出生猪期货交易。推出生猪期货可以进一步完善生猪市场体系、稳定生猪生产与消费,切实提高农民收入,推动生猪产业持续健康发展。本文仅就生猪期货的上市将对我国生猪市场周期的影响进行研究分析,供业界同仁参考。
1.生猪期货相关知识
1.1期货及其功能
期货是相对于现货而言的,期货的产生和发展是以现货为基础的。期货市场的产生是现货市场不断进行外延扩张和内涵深化的结果。期货市场和现货市场相互促进、密不可分。
期货的主要功能是能动地调节和引导现货市场的运行和发展。这主要体现在:
(1)通过交易者套期保值从而锁定成本,来实现对现货市场的调节和引导。在现货市场上所形成的价格,是一种即期市场上产生的完全受市场供求支配的自由生产价格,是一种波动性非常大的短期市场价格。生产者作为这些价格的接受者,只能跟着短促的现货价格信号走,因而往往使生产经营活动滞后于市场供求关系的变化,导致社会经济运行过程的波动性和震荡性。这种波动性和震荡性的直接原因是厂商的生产经营成本事前无法确定。若发展期货市场,通过合理的套期保值,便可达到回避价格波动的风险、锁住预期经营成本的目的。
(2)期货市场的价格发现机制:现货市场上的商品价格不仅具有短促性和易变性,而且市场价格的形成过程以及价格本身的传播信号还具有分散性、不确切性和滞后性。而期货市场是众多影响现货市场商品供给和需求的因素的集合,从而形成了一种能够比较准确地反映商品供求关系及其变动趋势的期货价格。越是接近实物交割期,这种价格的预测性、公开性、连续性和真实性就越明显。这也就是所谓的期货市场的价格发现机制基本内容。通过发现远期价格发挥其对现货市场的引导作用。
1.2国外生猪期货概况
期货市场与现货市场互相促进、互相制约、密不可分。因此现货市场的状况很大程度上影响到期货市场。如现货市场中,区域发展是否平衡,是否形成统一的市场,现货市场的规模大小、成熟程度、资讯条件、基础设施和统一性都会对期货市场造成影响。欧美发达国家的资本主义市场经济体系在其经过二三百年的不断完善后,已经发育得非常成熟。各种农产品期货也应运而生。如美国畜禽期货市场期货品种有:瘦肉猪、冷冻猪腩、活牛、饲牛等,主要在芝加哥CME挂牌。澳大利亚有羊毛期货和牛类期货等。
美国的生猪期货产生于20世纪60年代,因为期货有可以发现远期价格、套期保值、规避市场风险等优点,所以,美国为了稳定生猪生产、保护生产者利益,在1966年在芝加哥商业交易所
(CME)上市了生猪期货。
2.我国生猪市场周期变化规律
2.1我国生猪市场周期变化规律:
从1996-2006年我国活猪平均价格走势以及以猪料比价(以猪料比价3.9左右为盈亏平衡线)反映的养猪盈亏周期变化可知,这10年中,我国生猪市场经历了两次时间较长的高盈利期:第一次是1996年下半年开始到1998年上半年结束,维持了两年左右;第二次从2003年7月分左右开始至2005年底,维持了近两年半。同时还经历了两次较为深度的亏损,分别在1998、1999年和2003年上半年,亏损维持时间均在1年以内。1999年下半年至2003年初的3年多期间有3个小的盈亏周期,基本维持在盈亏平衡线附近小幅震荡,较为平稳。
猪价走势及盈亏周期变化基本一致,折射出来的均是供求关系的变化。因此,分析周期变化规律的根本还是分析供求关系的变化。

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