生猪期货热身---期货行情分析

　　期货行情分析的目的在于三个方面：1）、对所研究品种期货合约价格波动可能运行的方向和规律做出研判；2）、其价格的变动是否具备投资操作价值；3）、制定详细可行的投资操作计划。可见行情分析是手段，是基础，是投资成功的前提。在实际操作中，既需要运用基本分析法的理论和技术分析的趋势理论来从大局认识和把握市场，又需要运用各种精细的技术分析方法来制定具体的操作方案，比如买点和卖点的确定，止损的设定，和盈利目标位的确定等等。因此，投资者基本上会综合采用基本分析理论和技术分析理论来进行期货行情分析。下面简单介绍几种常用的分析方法。

1、基本分析法

　　是根据期货商品的供给和需求关系以及影响供求关系变化的种种因素，来预测商品价格走势的分析方法。其特点是：分析的是宏观性因素，研究的是价格变动的根本原因，着重分析价格变动的长期趋势。其缺点是对投资者的微观操作缺乏精确性。它着重考察的是商品的供给量变化及其影响因素，需求量变化及其影响因素，供求变化与价格变动之间的关系；以及影响价格的其他因素，如经济波动周期因素，金融货币政策因素，政治因素，自然因素，大众投机心理因素等。

2、技术分析法

(一)、理论基础：技术分析的理论依据是三大假设：

1）市场行为包含一切；
2）价格呈趋势运动；
3）历史会重演。

（二）、主要理论：

1）道氏理论：该理论是后人整理美国投资家查尔斯.亨利.道在『华尔街日报』上发表的有关股市的文章而成的。它的主要原理是：市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为；市场波动有三种趋势，即主要趋势、次要趋势和短暂趋势；交易量的重要作用；收盘价是重要的价格。

2）波浪理论。

3）江恩理论。

4）循环周期理论。

5）相反理论。

(三)主要分析方法

1）图表分析

　　图表分析中应用最多的价格图形是K线图.K线图起源于日本,由于用这种发法绘制出来的图形颇似一根蜡烛,又称蜡烛图,每根图形都有四个价格即最高价最低价开盘价和收盘价

图6-1 阳线	图6-2 阴线

　　K线图的功能在于可以显示市场内买卖双方对目前价格的认同状况,以此来预测价格的未来走势.在K线理论中,不同形状的阴阳线,代表不同的价格走势

图6-3 光头光脚阳线	图6-4 光头光脚阴线
图6-5 无上影线的阳线	图6-6 无上影线的阴线
图6-7 无下影线的阳线	图6-8 无下影线的阴线

图6-3是表示以最低价开市，以最高价收市。实体越长，显示买气越盛，后市将转向上升。

图6-4是表示以最高价开市，以最低价收市，实体越长。显示卖气越盛，后市将转向下跌。

图6-5是表示开市后价格下跌，然后又回升到比开市价更高处，最后以最高价收市。显示市场买气 强烈，后市将持续上升。

图6-6市表示价格在最高价开市后持续下跌，收市时略有回升，但收市价仍低于开市价。这种形状属于下跌抵抗形，后市将出现反弹。

图6-7是表示当价位处于高价圈时，以最低价开市后持续上升，收市后价格回落，但仍比开市价高。显示市场买气虽大，但卖压沉重，后市可能下跌。

图6-8是表示当价位处于高价圈时，开盘后市价上升，但不久就一直下跌，最后以最低价收盘。显示市场卖气甚重，后市仍有下跌趋势。

　　对K线图的分析，有单根K线的分析，也有组合K线的分析。

　　当我们有了一段时间的K线图后， 就可以对图形进行形态分析。形态有两个类别即反转形态和持续形态。

　　反转形态：包括单日(双日)反转、双重顶(底)、三重顶(底)、头肩顶(底)、复和头肩形、圆形顶(底)等这类形态通常表示旧趋势结束，一个新的趋势形成。对于趋势交易者来说，识别反转形态非常重要，一旦出现反转形态，趋势交易者应立即作出反向交易的决策。

　　持续形态：包括三角形、旗形和三角旗形、楔形以及矩形。这类形态通常反映现行趋势正处于休整状态，而不是趋势的反转。

2）指标分析

A、相对强弱指数（RSI）

　　反映市场气势强弱的指标，它通过计算某一段时间内价格上涨时的合约买进量占整个市场买进与卖出合约总量的份额，来分析市场超买和超卖情况及市场多空力量对抗态势，从而判断买卖时机。

　　RSI的值在0到100之间。值越大，表明市场上卖气越弱，买气越强；值越小，说明市场上买气越弱，卖气越强。一般说，RSI值超过75或80为超买区，低于20或25为超卖区。

B、KD线

　　KD线是指以K线和D线的组合变化来说明市场价格变化的技术指标。K值是当前收盘价处于当期极点高价与低价差额的相对比例。D值是累积极点高低价差额，比较当前市价处于当期极点高低价差额的总和，然后再求出相对比例。

　　同相对强弱指数一样，KD值也是介于0-100，它们的变动同样可以反映市场买卖双方力量对比。K、D值越高，买气越盛，卖气越弱；相反则买气越弱，卖气越盛。K、D值达到70或75以上时，市场处于超买状态，低于25或30时，市场处于超卖状态。

C、指数平滑异同移动平均线（MACD）

　　指数平滑异同移动平均线，是运用快速与慢速移动平均线聚合与分离的特点，加以双重平滑运算，用以研判买卖时机。它是对中期行情趋势进行分析研判的一种常用辅助工具。

3)价量分析

　　成交量与持仓量的变化会对期货期货产生影响，期货价格变化也会引起成交量和持仓量的变化。因此，分析三者的变化，有利于正确预测期货价格走势。

A、成交量、持仓量增加，价格上升，表示新买方正在大量收购，近期内价格还可能继续上涨。

B、成交量、持仓量减少，价格上升，表示卖空者大量补货平仓，价格短期内向上，但不久将可能回落。

C、成交量增加，价格上升，但持仓量减少，说明卖空者和买空者都在大量平仓，价格马上会下跌。

D、成交量、持仓量增加，价格下跌，表明卖空者大量出售合约，短期内价格还可能下跌，但如抛售过度，反可能使价格上升。

E、成交量、持仓量减少，价格下跌，表明大量买空者急于卖货平仓，短期内价格将继续下跌。

F、成交量增加、持仓量和价格下跌,表明卖空者利用买空者卖货平仓导致价格下跌之际陆续补货平仓获利,价格可能转为回升。

 

3、顺势而为

　　在技术分析这种市场研究方法中,趋势的概念绝对是核心内容,任何分析工具都是帮助我们寻找市场趋势,从而顺应着趋势的方向做交易。

　　趋势有三种方向即上升、下降和横向延伸,趋势还有三种类型,就是主要趋势、次要趋势和短暂趋势。

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