美国 - 美国中西部农民当中流传着一句格言，当玉米便宜的时候必须“赶着玉米上市”，普度大学推广经济学家Chris Hurt写道。
“赶着玉米上市”不是一个新概念，而是一个简单的通过饲喂家畜的方法让玉米增值的方法。因此，“赶着玉米上市”只不过是说把你的玉米喂给家畜而不是作为现货出售。在玉米$2/蒲式耳的时候，这个办法很奏效，但是玉米涨到$4/蒲式耳的时候会怎样呢？
让我们把玉米$2/蒲式耳的情形与最近的玉米价格做一个对比。1999至2005种植年度之间，美国玉米的农场价格平均为$2.06/蒲式耳。而假如用玉米来喂猪，那么就可以实现$3.78/蒲式耳的价值。这是刨去所有养猪生产成本，包括全额的折损和家庭成员人工成本之后的玉米价值。有人可能会争论说这个“利润”应该是家族管理的回报而不是玉米的利润，但这恰恰说明了问题。
2007至2008年间，美国玉米的平均农场价格为$4.13/蒲式耳。如果喂猪的话，玉米就只能实现$2.63/蒲式耳的价格。在这段时间，养猪业的财务损失大幅降低了玉米的价值，比玉米现价还低很多。看来“赶着玉米上市”的策略已经被“把玉米运给乙醇工厂”取代，但我们必须观察得更仔细。
玉米价格从$2涨到$4对于畜牧业来说是一个沉重的经济冲击。在冲击的初期，饲料价格迅速高涨，但畜牧生产者无法将成本的增加转移到畜产品的批发和零售价格当中。这就造成了一段时间的严重财务损失，并且打击了畜牧生产者勇气。最终，家畜供应量由于畜群缩减而减少，畜产品供应量减少，造成畜产品就爱个升高，从而最终能够抵消饲料成本高涨的影响。牛肉、猪肉和禽肉生产部门都已经经历了这样的周期，现在产品你价格都已经足够高，能够应付$4的玉米成本了。
最近玉米价格张得更高。从今明两年的猪价来看，养猪生产者能承受多高的玉米价格？当前生猪价格$60/英担，盈利不成问题。事实上，养猪生产者能够承受将近$6/蒲式耳的玉米价格。未来直到明年夏天养猪前景都很乐观，今年秋、冬预计生猪价格将近$53，2011年第二季度回升到$57，第三季度$54。这样的生猪价格意味着，养猪生产者可以应付略高于$5/蒲式耳的玉米，还能保本。
未来12个月当中玉米价格形势如何？USDA（美国农业部）8月12日预报的美国平均农场价格中位数为$3.80，而从当前的期货市场来看，平均价格接近$4.05/蒲式耳（2010年12月玉米期货达到$4.33）
不幸的是，难关会在2011年秋季出现。瘦肉猪期货市场预期种猪群将于今年秋季开始扩张，造成2011年夏末和秋季猪肉供应量增加。到了2011年秋季，期货反映出的生猪价格接近$48，到那时养猪生产者能够承受的玉米的盈亏平衡价格将降低至$3.75/蒲式耳。
这些数字反映出了养猪业的几个重要特征。首先，经过2008-2009年的惨重损失之后，猪群规模缩小，适应了$4/蒲式耳甚至更高的玉米价格。牛肉和禽肉行业基本上也是这种情况。其次，玉米和死里啊哦价格高涨对畜禽养殖业造成的冲击才刚刚开始转移到零售价格上。第三，养猪业对于扩张必须保持谨慎，因为即便是当前预期的中度扩张也会在2011年秋季形成压力，使得生产者所能接受的玉米盈亏平衡价格降至$4/蒲式耳以下。
最后，没人知道玉米和其它饲料价格的“新标准”在什么水平上。美国和世界的玉米产量在2009/10和2010/11两个市场年度均创下了历史记录，然而消费增长的更快，而库存一直在下降。今后玉米产量是不是每年都能创纪录？显然不能。
尽管畜禽养殖业已经调整到能够接受$4的玉米，但他们仍然需要保持谨慎，避免过度扩张，以便管理乃至保护自己的价格策略和利润空间。“赶着玉米上市”总的说来可能仍然是一个不错的策略，但是由于家畜和饲料价格的变动，以及其它不确定因素，利润空间可能也会存在大幅的波动。
责任编辑：（实习）马娜
