中证网讯，大连豆粕期货2月25日早盘高开，随后震荡下跌，午后低位整理，盘终收低。主力M1009合约，开盘价2，856元/吨，收盘价2，832元/吨，下跌22元/吨，最高价2，864元/吨，最低价2，824元/吨，成交量850，620手，持仓量1，000，890手。
期货市场上，大连豆粕期货2月25日震荡走低，市场缺乏进一步的买盘，呈现回调走势，当前豆粕走势受商品整体交易气氛影响，由于美元反弹增加了商品走势的不确定性，大连豆粕走势可能呈现震荡格局。
目前，南美大豆主产区出现强降雨天气，巴西早期大豆收割工作放缓，并且对阿根廷产区的大豆生长造成了部分损害，产区天气的不确定性将使期价维持一定的升水，后期关注焦点包括巴西的收割和产区天气对阿根廷的生长影响。
从国内需求的角度来看，由于中国相对较高的收储托市价格，未来中国压榨需求仍将主要依靠进口大豆，但过去几年巴西、阿根廷新豆上市期间都有本国农民罢工活动出现，所以出口销售也具有较大的不确定性。
春节后，由于养殖户需重新补栏，豆粕将进入季节性消费旺季。目前来看，国内生猪价格偏弱，全国平均猪粮比跌破6:1的盈亏平衡点，养殖户多数进入亏损状态，节后需求可能有所减弱。但由于总的消费量在增加，且定价权掌握在油厂手中，后市豆粕现货价格可能易涨难跌。同时，随着天气的转暖，棕榈油对豆油的替代性消费逐步增强，豆油的消费量将有所降低，且由于前期豆油库存压力巨大，油厂将以挺粕为主，维持油厂一定的压榨利润。此外，节后中储粮仍将延续植物油轮储计划，品种涉及菜油和豆油，此轮投放总量预计在50万吨左右，这可能使得国内植物油面临一定的压力。
责任编辑：刘丽玲
