生猪期货的上市将改变我国生猪市场周期

4影响生猪期货上市的因素

4．1区域经济发展不平衡

当前，我国社会经济整体水平虽然较改革开放之初有了长足的进步，但由于地域、政治等因素影响，区域间经济发展严重不平衡，如：2006年4月下旬广东的毛猪价格在7.4元/公斤，而四川的毛猪价格却在5元/公斤左右，尽管有品种、成本等因素影响，但差距也不应如此之大，根本原因还是在于区域发展不平衡，经济水平差距较大。

4．2区域差别导致指标难以统一 市场难以统一

我国各地区域差别较大，自然条件、消费习惯各不相同，猪品种较杂，饲料原料来源广泛，从业者饲养管理良莠不齐……导致出栏生猪的品质差异较大，难以达到统一指标，即使生猪期货标的物选定为三元杂交猪，在四川饲养和在广东、黑龙江饲养，成本、价格、品质都难以趋同，甚至差别较大。这些出栏的生猪就近被各地的屠宰企业收购，收购价格截然不同。因此区域差别导致难以达到统一指标、统一市场。

4．3地方保护主义阻碍统一市场的流通

    因为区域发展不平衡，部分地方有关部门出于保护本地市场的目的高举“地方保护主义”大旗，为外地活猪、猪肉进入本地设置障碍，从而影响到生猪市场的统一和流通。

4．4市场不规范 缺乏市场准入和统一的组织协调

    由上文分析可知，我国生猪市场蛛网现象明显的主要原因在于大量的小规模养殖户和业外投机商无条件的进出于生猪市场，行情好时纷纷随意扩大规模和投资建厂。市场不规范，缺乏市场准入和统一的组织协调。如：假如生猪期货上市，行情看好时，他们仍可以跟风，随意扩大规模，最终，生猪市场仍将难逃避大起大落。

4．5病死猪、注水肉泛滥

    受疫病、屠宰加工等行业不规范的影响，当前我国各地病死猪、注水肉泛滥，并通过各种渠道进入市场流通，不仅严重威胁人民的生命安全，而且还对猪肉消费市场产生了严重的不良影响。部分地区猪肉消费市场已经出现萎缩迹象。

4．6资讯条件差 缺乏科学预测市场走势的信息

因为我国猪肉消费以当地产、当时、当地消费，所以不仅导致区域差别较大，市场不统一，而且还导致养殖者普遍只关注当地的生猪市场、产业的变化，而缺乏纵览全局的资讯信息，从而导致对行情的判断、走势预测不够全面准确。

5.上市生猪期货将对我国生猪市场周期产生的影响

我们选取1996-1999年我国活猪平均价格走势作案例，假设上市生猪期货，活猪价格走势将发生改变。

因为期货有价格发现机制，所以，当市场处于高盈利、价格坚挺、存栏快速增加时，购买远期生猪合约，业内人士会根据当前存栏判断远期供求关系必将向供大于求转变，看跌，利空，价格将下跌，亏损将到来。当普遍看空时，可导致业内人士、从业者主动提前控制补栏，从而减缓存栏的增长速度和幅度，也就逐渐从根源上改变供求关系，减弱供大于求的度，从而改变远期的现货生猪交易价格跌得过深。减小波谷峰值，缩短亏损周期。

同理，当市场处于低谷亏损时，购买远期的生猪合约，看多，利好，从而会减弱业内人士淘汰、宰杀母猪的幅度，不至于将来进入盈利期时，价格虽高，可无猪可卖。这样可减弱供小于求的度，降低波峰峰值，延长盈利周期。

因此，综合分析可知，若生猪期货顺利上市，通过价格发现机制和套期保值可锁定远期价格，引动和调节生猪现货市场的运行。生猪市场波动周期大幅涨跌的蛛网现象将明显减弱，亏损周期将缩短，亏损幅度将减小，盈利周期延长，盈利水平将提高。

但是，由上文分析可知，因为制约因素较多，尤其是相关标准和市场不统一，规模养殖虽发展较快，但因缺乏市场准入制，小规模养殖户和业外投机商无条件的进出于生猪市场，将会严重干扰生猪期货价格对现货市场的引导。但若生猪期货顺利上市，必定会推动我国生猪养殖业规模化的进程进一步加快，和统一市场的形成。